渣打發表第二季全球經濟預測報告,雖然香港新冠肺炎新症在3月達到頂峰,但每日新症仍然很高,政府對逐步取消防疫取態謹慎,至本月下半開始分3個階段執行,渣打預期香港經濟在第二季只有部分恢復,至下半年才有更明顯的復蘇。
渣打在2月將今年香港經濟預期,由2.3%降至1.2%。該行認為,香港需要策略退出動態清零,以更可持續性地重新對外開放,不過香港將會經歷更痛苦的感染潮,在此背景下,渣打認為政府預期今年2%至3.5%的增長預過於樂觀。不過,該行亦指出,香港推出新一輪刺激經濟措施,內地經濟增長或重新加速,會為經濟帶來正面因素。
聯儲局對加息取態更趨鷹派,帶動3個月美元拆息在首季升0.75厘,相對香港因為流動性充裕,對3個月港元拆息加息幅度不及美元只有約0.4厘,鑑於本地港元流動性在今年的大部分時間或續保持充裕,預計息口上升滯後將持續更長時間。
渣打將3個月港元拆息在今年底預期由1.25厘升至1.9厘,明年底預期由1.75厘升至2.2厘,主要反映了聯儲局更為鷹派取向,而不是本港流動性狀況的重大變化,利率上升和經濟增長疲弱,也可能延長樓市偏弱周期。
港元方面,股市疲軟帶動資金流走,外匯套戥轉向造好美元,拖累港元走勢。雖然股市資金外流壓力,或隨股票風險情緒改善減少,不過該行外匯套戥將成為未來更重要的推動力,將港匯維持在7.8的中間水平之上的偏弱水平。
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