聯儲局主席鮑威爾昨日放鷹,美元指數企上101點以上,人民幣匯率連跌4日,截至晚上5時報6.4917,下跌417點子(1元等於1萬點子),跌穿去年10月低位,見去年8月以來新低。瑞銀發表報告,將人民幣匯率今年6月目標由6.4降至6.55,9月、12月和明年3月目標由6.45降至6.5。
瑞銀指出,為應對通脹壓力,聯儲局正迅速及果斷地採取行動,美國2年期國債收益率或會升至3%。雖然人民幣相對美元仍存在實際收益率差距,但中國相對美國10年期國債債券的名義收益率已不具有優勢。
此外,上海等主要城市出現新一輪疫情,封控管控措施料將令中國第二季經濟活動減弱。零售銷售已明顯受到影響,短期內或進一步走弱,人民銀行和政府應出台更大的政策刺激,以抵禦當前的下行風險。不過,政府在提振經濟方面至今相對謹慎,增加了短期經濟增長風險,從而令人民幣承壓。
不過,該行不認為中國會積極推動人民幣貶值以支持經濟,因為在全球市場不確定性的背景下,這將是弊大於利。此外,人民幣需要大幅下行至7,才能帶來明顯的出口競爭優勢。中國穩健的貿易餘額也表明,人民幣沒有必要大幅貶值,該行相信匯率只是緩步下行,第三季也將小幅回升。
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